世界短讯！香港与内地利率互换市场互联互通合作5月15日启动
星岛环球网
2023-05-06 09:20:53
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中国人民银行、香港证监会及金管局等昨日联合公布 ，香港与内地利率互换市场互联互通合作（互换通）于本月15日正式启动，初期先行开通“北向互换通”，实行首阶段设定本金净额每日不超过200亿元（人民币，下同），风险敞口设定上限不超过40亿元。银行界认为，互换通开车，除有助推动人民币国际化外，亦有助持有内地债券的国际投资者更有效管理利率风险。多家本地大行都对互换通表示欢迎，甚至表明正为开通互换通作全面准备。
▲人行与港证监等昨公布，互换通本月15日正式启动，初期先行开通“北向互换通”。
“北向互换通”之下，香港及其他国家和地区的境外投资者，可通过两地基础设施互联互通，参与内地银行间金融衍生品市场，初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。
公告指出，自去年7月4日联合公告发布以来，“互换通”各项准备工作进展顺利。同时，根据安排，初期全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易，在轧差后名义本金净额每日不超过200亿元；上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限不超过40亿元，两者额度后续可根据市场情况适时调整。
本金日限200亿 风险敞口最多40亿
对于“北向互换通”的启动，渣打香港及大湾区金融市场部主管曾继志表示，“互换通”可与债券通产生良好的协同效应，助持有内地债券国际投资者更有效地管理利率风险，提高国际投资者配置人民币资产的意愿，从而进一步推动人民币国际化。同时，境外投资者的参与将有助推动内地衍生品市场的发展，完善市场的风险定价机制，促进内地债券市场的增长。
汇丰亚太区资本市场及证券服务主管邓博文亦表示，互换通将互联互通安排拓展至金融衍生产品，可为国际投资者提供更广泛的风险管理工具，帮助他们有效对冲利率变化对人民币固定收益资产的影响，汇丰正为互换通的开通作好全面准备。
与债券通协同 银行界表欢迎
中银香港则指出，“互换通”能丰富境外投资者可使用的风险管理工具选择，亦有利于满足其利率风险的管理需求，相信“互换通”的开通将进一步释放境外投资者参与内地债券市场的潜力，推动人民币国际化。 彭博亚太区总裁李冰亦表示，“互换通”将为投资者提供更多可用的衍生品工具，进一步提振外资在中国市场的参与度，同时也为境内做市商创造重要的机遇。
据人民银行资料显示，截至去年底，海外投资者持有内地债券的规模达3.46万亿元，其中持有银行间市场债券3.39万亿元。有市场人士指，鉴于海外投资者持有内地债有一定数量，因此实在有需要透过互换通作对冲风险。
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